Civeo Corporation annonce de solides résultats pour le troisième trimestre 2024 et relève ses prévisions annuelles

Civeo Corporation continue de démontrer une performance financière robuste, comme le rapporte la couverture actualisée de Stonegate Capital Partners. La société a maintenu une série de génération positive de flux de trésorerie disponibles depuis 2014, le troisième trimestre 2024 ayant produit 28,3 millions de dollars de FCF, après 30,9 millions de dollars au deuxième trimestre 2024. Cette génération constante de flux de trésorerie souligne la stabilité financière de Civeo et son engagement envers la valeur actionnariale.

Compte tenu de sa solide performance, Civeo a révisé ses prévisions pour l'année 2024, relevant l'extrémité inférieure de sa fourchette de FCF de 45,0 millions de dollars à 50,0 millions de dollars et augmentant le point médian de 52,5 millions de dollars à 55,0 millions de dollars. L'extrémité supérieure des prévisions reste à 60,0 millions de dollars, reflétant la confiance de l'entreprise dans ses perspectives financières. Les résultats financiers du troisième trimestre 2024 de Civeo ont dépassé les attentes dans plusieurs domaines. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 176,3 millions de dollars, dépassant à la fois l'estimation de Stonegate de 161,1 millions de dollars et l'estimation consensuelle de 168,8 millions de dollars.

Cette surperformance a été principalement tirée par une tarification solide et un volume de chambres facturées dans le segment australien, malgré une performance plus faible dans le segment canadien. Bien que le segment canadien ait été confronté à des défis, notamment une diminution de 39 % des revenus sur un an et une baisse de 85 % de l'EBITDA ajusté, le segment australien a continué d'afficher une forte croissance. Les revenus et l'EBITDA ajusté de l'Australie ont augmenté respectivement de 33 % et 19 % sur un an, tirés par une croissance significative de l'activité des Services Intégrés.

L'engagement de l'entreprise envers les retours aux actionnaires est évident dans sa stratégie d'allocation du capital. Au cours du troisième trimestre 2024, Civeo a racheté environ 515 000 actions d'une valeur de 14,2 millions de dollars. De plus, la société a réduit sa dette nette de 63,0 millions de dollars sur un an et de 7,9 millions de dollars depuis le trimestre précédent, ce qui a entraîné un ratio de levier net de 0,3x, contre 0,6x au premier trimestre 2024. Civeo a également déclaré un dividende trimestriel en espèces de 0,25 dollar par action, équivalant à un rendement en dividendes de 4,00 %.

Pour l'avenir, Civeo a resserré ses prévisions pour l'année 2024, projetant un chiffre d'affaires compris entre 675 millions et 700 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté allant de 83 millions à 88 millions de dollars. Stonegate Capital Partners a ajusté son modèle en conséquence et a fourni des estimations de valorisation utilisant à la fois des analyses DCF et EV/EBITDA. L'analyse DCF suggère une fourchette de valorisation de 34,21 à 37,83 dollars par action, avec un point médian de 35,88 dollars. La valorisation EV/EBITDA indique une fourchette de 32,29 à 36,00 dollars par action, avec un point médian de 34,15 dollars.

Ces valorisations reflètent l'évaluation par le marché de la solide performance financière de Civeo et de ses perspectives futures. La capacité constante de Civeo à générer des flux de trésorerie disponibles positifs, associée à son accent stratégique sur les retours aux actionnaires et la santé financière, positionne favorablement l'entreprise sur le marché. Les prévisions actualisées et les solides résultats du troisième trimestre 2024 démontrent la résilience et l'adaptabilité de Civeo face aux défis spécifiques au secteur, en particulier sur le marché canadien.